การล่มสลายของธนาคารซิลิคอนแวลลีย์ซึ่งเป็นสถาบันการเงินที่มีบทบาทสำคัญในการเติบโตอย่างก้าวกระโดดของอุตสาหกรรมเทคโนโลยีเป็นเวลา 40 ปี ในบางแง่มุมเรื่องราวของบริษัทเดียวที่ตัดสินใจเรื่องหายนะหลายครั้งซึ่งนำไปสู่การล่มสลายของตัวเอง แต่ก็เป็นส่วนหนึ่งของภาพรวมว่าภาคเศรษฐกิจขนาดใหญ่กำลังเผชิญกับความท้าทายชุดใหม่ที่สร้างคำถามร้ายแรงเกี่ยวกับอนาคตอย่างไร
จนกระทั่งเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว ธนาคารแห่งซิลิคอนวัลเลย์ ซึ่งตั้งชื่อตามภูมิภาคแคลิฟอร์เนียซึ่งเป็นบ้านเกิดของบริษัทเทคโนโลยีที่ใหญ่ที่สุดในโลกผู้เล่นคนสำคัญในโครงสร้างพื้นฐานทางการเงินของอุตสาหกรรมนั้นๆ ความตั้งใจของธนาคารที่จะใช้โอกาสกับบริษัทในระยะเริ่มต้นที่ยังไม่ได้รับการพิสูจน์ ทำให้ธนาคารสามารถขยายตัวได้อย่างรวดเร็ว เมื่อต้นปี SVB มีเกือบ 210 พันล้านเหรียญสหรัฐในสินทรัพย์และให้บริการด้านการธนาคารแก่สตาร์ทอัพในสหรัฐฯ ประมาณครึ่งหนึ่ง
เอาแค่สองวันเพื่อให้ทุกอย่างพังทลาย นักลงทุนรายสำคัญของ SVB ตื่นตระหนกกับความกลัวเกี่ยวกับความมั่นคง เริ่มถอนเงินจำนวนมหาศาล เริ่มดำเนินการกับธนาคารซึ่งทำให้ธนาคารล่มสลายอย่างรวดเร็ว เมื่อวันศุกร์ที่ผ่านมา Federal Deposit Insurance Corporationเข้าครอบครอง SVBเพื่อปกป้องผู้ฝากเงินและป้องกันไม่ให้ความตื่นตระหนกลุกลามไปยังส่วนอื่น ๆ ของภาคการเงิน หลังจากความไม่แน่นอนในช่วงสุดสัปดาห์ประธานาธิบดีไบเดนให้คำปราศรัยเมื่อวันจันทร์เพื่อยืนยันว่าระบบธนาคารของสหรัฐมีความปลอดภัย ลูกค้าของ SVB ทุกคนจะสามารถเข้าถึงเงินของพวกเขาได้ และเงินภาษีจะไม่ถูกใช้เพื่อประกันตัวธนาคาร
การสลายตัวอย่างรวดเร็วของ SVB เกิดขึ้นในช่วงที่ความกระตือรือร้นอันไร้ขอบเขตครั้งหนึ่งของ Silicon Valley ได้ค่อยๆ สลายไป หลายเดือนมานี้มีการปลดพนักงานจำนวนมากในอุตสาหกรรม ซึ่งรวมถึง 10,000 ตำแหน่งที่ประกาศโดยMeta บริษัทแม่ของ Facebookเมื่อต้นสัปดาห์นี้ แม้ว่าการเติบโตอย่างแข็งแกร่งในด้านอื่นๆ ของเศรษฐกิจส่วนใหญ่ การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยมีชะลอการลงทุนและปีแห่งเรื่องอื้อฉาวทำให้ประชาชนและฝ่ายนิติบัญญัติเริ่มสงสัยบทบาทของ Big Tech ในระบบเศรษฐกิจมากขึ้น
ทำไมมีการอภิปราย
นอกเหนือจากคำถามทันทีเกี่ยวกับชุดอะไร เวทีสำหรับความล้มเหลวของ SVB และผู้ฝากเงินของธนาคารสมควรได้รับการช่วยเหลือโดยรัฐบาล มีการถกเถียงกันมากมายเกี่ยวกับสิ่งที่เหตุการณ์กล่าวเกี่ยวกับการต่อสู้ในปัจจุบันของ Silicon Valley และอนาคตระยะยาว
นักวิเคราะห์อุตสาหกรรมหลายคนอ้างว่าสัปดาห์ที่ผ่านมาได้เน้นย้ำถึงวิธีการที่ภาคส่วนนี้เติบโตขึ้นมาอย่างยาวนานตั้งแต่มีแนวคิดที่ว่า “เคลื่อนไหวให้เร็วและทำลายสิ่งต่าง ๆ” ซึ่งกระตุ้นให้เกิดการเติบโตที่ไม่ธรรมดาในช่วงหลายทศวรรษที่ผ่านมา พวกเขาโต้แย้งว่าเทคโนโลยีนั้นทรงพลังเกินไปและผสานรวมเข้ากับชีวิตประจำวันของเราเกินกว่าที่อุตสาหกรรมทั้งหมดจะยังคงดำเนินต่อไปตามความตั้งใจของนักลงทุนร่วมทุนระดับพันล้านหรือ VCs ซึ่งมีความสนใจเพียงอย่างเดียวคือการทำให้ตนเองร่ำรวยขึ้น นักวิจารณ์ที่รุนแรงที่สุดโต้แย้งว่าการล่มสลายของ SVB เป็นอาการของข้อบกพร่องพื้นฐานในวัฒนธรรมที่โดดเดี่ยวและซ้ำเติมตนเองของ Silicon Valley ซึ่งส่งผลเสียมากกว่าผลดีในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา และจะนำไปสู่ความล้มเหลวที่น่าประทับใจยิ่งกว่า
แต่คนอื่นๆ กล่าวว่าความปั่นป่วนในอุตสาหกรรมเทคโนโลยีเป็นส่วนหนึ่งของการเปลี่ยนแปลงที่จำเป็นและคุ้มค่า ซึ่งในที่สุดบริษัทต่างๆ ก็เริ่มให้ความสำคัญกับความมั่นคงมากกว่าความฝันที่จะเติบโตอย่างรวดเร็ว พวกเขาแย้งว่าการเปลี่ยนแปลงนี้สามารถช่วยรักษา Silicon Valley ในระยะยาวและช่วยให้เศรษฐกิจส่วนที่เหลือรอดพ้นจากอันตรายของอุตสาหกรรมที่แพร่หลาย
อะไรต่อไป
ยังคงเป็นที่จับตามองว่าธนาคารอื่นหรือกลุ่มธนาคารอื่นจะเข้ามาแทนที่บทบาทของ SVB ในฐานะพันธมิตรทางการเงินเริ่มต้นหลักของ Silicon Valley หรือไม่ ในขณะเดียวกันหน่วยงานกำกับดูแลของรัฐบาลก็กำลังดำเนินการอยู่ประมูลทรัพย์สินของ SVBซึ่งหวังว่าจะสร้างเงินทุนที่สามารถใช้คืนผู้ฝากเงินของธนาคารได้
มุมมอง
เทคโนโลยีมีความสำคัญเกินกว่าจะไว้วางใจให้ผู้ร่วมลงทุนที่ละโมบเป็นผู้ดำเนินการ
“หากนวัตกรรมทางเทคโนโลยีที่ออกมาจาก Silicon Valley นั้นสำคัญพอๆ กับที่ผู้ร่วมทุนยืนยัน เมื่อไม่กี่วันที่ผ่านมาแสดงว่าพวกเขาไม่ได้เป็นผู้รับผิดชอบดูแลมันมากนัก การล่มสลายของ Silicon Valley Bank เมื่อปลายสัปดาห์ที่แล้วอาจเป็นผลมาจากพายุที่สมบูรณ์แบบของเหตุการณ์ที่น่าเกลียด แต่มันยังเป็นสัญลักษณ์ของระบบนิเวศของสตาร์ทอัพและเครื่องมือร่วมทุนที่ไม่เสถียรเกินไป เสี่ยงเกินไป และขาดความเป็นจริงเกินกว่าจะปล่อยให้รับผิดชอบสิ่งที่สำคัญพอๆ กับทิศทางการพัฒนาเทคโนโลยีของเรา” — เอ็ดเวิร์ด อองเวโซ จูเนียร์กระดานชนวน
อุตสาหกรรมเทคโนโลยีต้องกลับไปสร้างสิ่งที่ช่วยเหลือผู้คนจริงๆ
“คลาส VC ของ Silicon Valley ควรใช้โอกาสที่หาได้ยากนี้เพื่อสะท้อนว่าสิ่งที่พวกเขากำลัง ‘ก่อตั้ง’ และ ‘สร้าง’ นั้นกำลังปรับปรุงโลกรอบตัวพวกเขาจริง ๆ ดังที่พวกเขากล่าวอ้างบ่อย ๆ หรือไม่ หรือพวกเขาเพียงแค่ปรับปรุงผลกำไรของตนเองที่ ค่าใช้จ่ายของผู้อื่น” — แมตต์ฟอร์ดสาธารณรัฐใหม่
ความมหัศจรรย์ของ Silicon Valley หายไป
“เทคโนโลยีจะยังคงปั่นป่วนต่อไปอย่างไม่หยุดยั้ง แต่พลังงานได้เปลี่ยนไป ไม่มีเวทมนตร์ ไม่มีภาพลวงตาเกี่ยวกับสิ่งที่เกิดขึ้นเบื้องหลัง แนวคิดของซิลิคอนแวลลีย์ในฐานะผู้นำที่พิชิตโลก ทั้งในด้านความคิด เศรษฐกิจและการเมืองของอเมริกา ไม่เคยรู้สึกไปไกลกว่านี้มาก่อน ไม่ได้หมายความว่าควรทำลายเทคโนโลยี แต่เทคโนโลยีนั้นไม่ได้พิเศษ” — วิล กอตเซเกนมหาสมุทรแอตแลนติก
ผู้นำด้านเทคโนโลยีขาดการตระหนักรู้ในตนเองที่พวกเขาจำเป็นต้องหยุดความผิดพลาดที่ใหญ่กว่าที่จะมาถึง
“มีการสะท้อนตนเองเพียงเล็กน้อยในส่วนของอุตสาหกรรมที่เชื่อมโยงอย่างใกล้ชิดกับธนาคารในซิลิคอนแวลลีย์ และท่ามกลางข้อแก้ตัวที่ยังไม่บรรลุนิติภาวะเหล่านี้จาก VCs และการตำหนิแบบตื้นๆ จากนักลงทุนมหาเศรษฐี เมล็ดพันธุ์แห่งฟองสบู่ก้อนต่อไปกำลังถูกปลูก หากไม่มีการพิจารณาอย่างจริงจังเกี่ยวกับวัฒนธรรมของ Silicon Valley และบทบาทของอุตสาหกรรมเทคโนโลยีในการล่มสลายของ SVB สิ่งที่น่าเกลียดเช่นนี้ก็จะเกิดขึ้นอีก” — ลิเนตต์ โลเปซวงในธุรกิจ
การล่มสลายของ SVB แสดงให้เห็นว่า Silicon Valley เน่าเสียที่แกนกลาง
“หาก SVB มีความเสี่ยงที่อัตราดอกเบี้ยจะพุ่งสูงขึ้นอย่างรวดเร็ว นั่นเป็นเพราะ SVB รองรับอุตสาหกรรมที่การจ่ายเงินสดให้กับบริษัทที่ไม่ผ่านการพิสูจน์ถือเป็นเรื่องปกติ โดยผู้ร่วมทุนจะแข่งขันกันเองเพื่อดูว่าใครจะทำให้ฝนตกได้ยากที่สุด มันเป็นระบบที่จับจดโดยเนื้อแท้ ซึ่งก่อให้เกิดความประมาทเลินเล่อเป็นรากฐานของมัน อันที่จริง เป็นเรื่องที่น่าแปลกใจเล็กน้อยที่ต้องใช้เวลานานขนาดนี้ในการสลายภายใต้น้ำหนักของเงินทุนที่ยากต่อการปรับใช้ทั้งหมด” — พ่อค้าไบรอันลอสแองเจลีสไทมส์
Silicon Valley อยู่บนเส้นทางหินสู่อนาคตที่มั่นคงยิ่งขึ้น
“ภาคส่วนเทคโนโลยีเป็นที่รู้จักในเรื่องการมองโลกในแง่ดีที่ไร้ขอบเขต—บางครั้งก็ไม่มีเหตุผล—และบางคนที่ตกอยู่ในวิกฤตก็หวังว่าจะมีสิ่งดี ๆ มาจากมัน … อย่างไรก็ตาม เพื่อไปให้ถึงจุดนั้น เราต้องผ่านไปอีกสองสามวันและสัปดาห์ข้างหน้า—ซึ่งอาจยากกว่าที่คาดไว้” — คริส สโตเกล-วอล์คเกอร์มีสาย
การล่มสลายของ SVB นั้นเกี่ยวกับการทำงานของระบบธนาคารมากกว่าข้อบกพร่องใดๆ ในอุตสาหกรรมเทคโนโลยี
“การล่มสลายของ Silicon Valley Bank สอนอะไรเราเกี่ยวกับอุตสาหกรรมเทคโนโลยีได้บ้าง? ในระดับหนึ่งไม่มาก … สิ่งที่ทำให้ SVB ตกต่ำไม่ใช่การให้กู้ยืมเงินแก่บริษัทสตาร์ทอัพที่มีความเสี่ยง หรือการพนันด้วยเหรียญคริปโตที่ไม่สมบูรณ์ หรือโครงการเทคโนโลยีอื่นๆ ที่ไม่ได้รับการพิจารณา เป็นการดำเนินการของธนาคารแบบเก่า ย้อนกลับไปในปี 2564 โดยการตัดสินใจที่ไม่ดีแบบเก่าหลายครั้ง” — เควินรูสนิวยอร์กไทมส์
ทุกคนจะได้รับประโยชน์จากการเรียนรู้ของอุตสาหกรรมเทคโนโลยีในการปั๊มเบรกเล็กน้อย
“มีความปรารถนาเสมอที่จะพูดว่า “ก็สนุกดี ตอนนี้จบแล้ว ไปตอนต่อไป” ฉันคิดว่านั่นจะเป็นเรื่องราวที่ดราม่ากว่านี้ แต่ฉันไม่คิดว่านั่นคือสิ่งที่เกิดขึ้นจริงในตอนนี้ ฉันคิดว่ามีหลักฐานมากมายที่แสดงว่าการทำหลายๆ อย่างช้าลงเล็กน้อยอาจเป็นประโยชน์ … หรือเพียงแค่ทำการตรวจสอบสถานะให้มากขึ้น” — มาร์กาเร็ต โอ’มาราว็อกซ์
การต่อสู้ดิ้นรนในอุตสาหกรรมเทคโนโลยีไม่ได้ส่งผลกระทบต่อนักพัฒนาที่มีรายได้สูงและผู้ร่วมทุนเท่านั้น
“ความล้มเหลวของธนาคาร ซึ่งเป็นแหล่งเงินทุนสำหรับสตาร์ทอัพจำนวนมาก ทำให้เกิดแรงกระเพื่อมไปทั่วซิลิคอนแวลลีย์และที่อื่นๆ เป็นอีกประเด็นที่ต้องเครียดสำหรับพนักงานหลายหมื่นคนในภูมิภาคนี้ที่มีงานหลากหลายนอกเหนือไปจากเทคโนโลยี บริษัทต่างๆ ว่าจ้าง (หรือจ้างงานก่อนหน้านี้) จากบริษัทสตาร์ทอัพเล็กๆ การปลดพนักงานและความสูญเสียทางการเงินจำนวนมากเหล่านี้ยิ่งกระตุ้นให้เกิดความไม่เท่าเทียมที่ระบาดในพื้นที่” — ลินน์ลาแคลแมทเทอร์